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财经观察家 | 张翠霞:48亿天价婚礼?谁之错?

  但是有一点,如果它既成事实经过审计之后,它2018年亏损了,基本上就是确定性的它要ST了。所以说对于这类的公司,我觉得大家一定要高度警惕。

  3、游久游戏(600652)如果最终2018年度经审计的净利润仍为负值,出现连续两个会计年度净利润为负值的情况,根据上市规则,它有可能会被实施退市风险警示。

  对于这样的一个公司,原本是明星公司,然后沦落到现在的被ST的这种命运,实际上来讲的话就告诉大家一点是,我们一定要去认真地去学习研读一下它的提示性的一些公告。之所以有可能被实施退市风险警示,我们看一下它的一个基本的原因是在于什么?

  按照当时的公告来讲的话,刘亮和代琳承诺相互之间不存在任何亲属关系或其他关联关系,同时还承诺在重组完成后也不会基于所持有的股份相互谋求一致行动关系,这个承诺按照正常的证券法规来讲,必须是要负法律责任的。

  第一个是公司主营的游戏业务这块大幅下降,亏损了4900万左右,减少公司净利润是4900万左右。

  新闻背景

  首先在2014年10月份,我们大家看一下,从事煤炭开采与销售业务而且连年亏损的老八股爱使股份,进行了百分之百的股权收购游久游戏,它以11.8亿元的价格借壳完成了百分之百股权收购之后,我们发现,我们看到了实际上在本次交易当中,游久游戏的相关股东方,实际上来讲有一些不谋求上市公司控制权的一个承诺,这个是我们大家要关注的一个重点。

  如果是好事,大家可以超跌反弹的行情背景下进行逢低的买入布局操作,但如果它还有一系列风险事件没有真正的尘埃落定,或者是有一些非常重要的一些显而易见的不及预期的信息出来了,我觉得大家还是要规避处理的一种基本原则。

  我们再看到2015年11月18号的时候,刘亮和代琳已经形成了事实性婚姻,两人为游久游戏第二和第三大股东,合计持有股份比例就达到了19.59%。我们就看到了他涉嫌违反了证券法规。在这里边信披这块没过关,所以导致了他被证监会立案调查。

  5、大家对于自己所持有的上市公司股票,一定要认真研读其历来的公告,要追溯到两三年前。

  2、此次事件暴露了一些上市公司大股东对于证券法规的不严格执行。

  我们再来看一下后边的一个继续的一些基本情况。但是我们看一下2014年11月份的时候,爱使股份完成重组了,随后在2015年3月份正式更名游久游戏,成为A股首家以游戏为命名的公司。这个公司实际上在当时来讲的话应该是风云的公司,而且在游戏板块大幅飙升的时候,它应该是属于明星股之一。

  在这里边其实本意上可能出发点就是代表着玩了一个隐婚,但是这个隐婚由于时间已经达到了一年之久,但是他恰恰是没有按照正常的证券法规去有效地披露。在这样的一种背景下来讲的话,我们大家要注意一点,就是这个事实性的行为就是导致他被立案调查的一个关键因素。

  这个图表里边表述的是天天科技、刘亮和代琳这三大股东的持股的比例。截止到我们所看到的这个时间窗口,大家看一下天天科技依然是第一大股东,它拥有17.1%的表决权。我们再看一下刘亮和代琳,两人的合计持股是百分之十九点多,但是因为代琳放弃了3000万的表决权,所以她的真正意义上持有有表决权的股份比例是15.99%。

  

  第三个,一个基本情况就是,预计公司要对长期资产计提这块要减值也大约达到了7186万元左右。

  按照《证券法》规定,两人应该在结婚三天内发布相关公告,但两人并未公告。2015年8月,结婚7个月后,刘亮向代琳公开求婚。由于违反《证券法》第一百九十三条所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息”之规定,2016年4月,上海证监局对刘亮、代琳给予警告,并分别处以30万元罚款。

  从这样一个基本的数据情况来看的话,实际上大家就比较吐槽了,因为什么?“天价婚礼”虽然是股价下跌了,而且导致损失了48个亿,但是实际上我们也看到了,目前来讲的话,游久游戏在2017年、2018年度,基本上是属于连续亏损的两年,而且亏损金额还不低,包括它的商誉减值也达到了接近8亿元这样一个水平。

  但是我们看到非常不幸的是,1月8号上海游久游戏公司,我们发现了因为业绩预告中披露的净利润与实际业绩存在较大差异,被上海证监局采取了出具警示函的行政监管的措施。包括我们看到的出具警示函措施的一个决定来看的话,我们发现游久游戏还面临退市风险了。

  

  所以说,在这样的一个全程的回溯和跟踪了一下游久游戏因为一桩隐婚事件引发的系列的监管风险,包括退市风险警示函等等问题来讲的话,就要求大家对于自己所持有的上市公司或者所购买的上市公司,一定要认真研读一下上市公司的历来的公告,也要追溯到两三年前的时间周期,只有这样的话才能真正意义上了解一家公司它到底发生了什么。

  2014年11月,爱使股份完成重组,2015年3月更名为“游久游戏”,刘亮和代琳分别成为第二和第三大股东。当时的公告,刘亮、代琳承诺相互之间不存在任何亲属关系或其他关联关系,同时承诺在重组完成后,不会相互谋求一致行动关系。但2015年1月,刘亮和代琳悄悄登记结婚,婚后夫妇两人合计持有19.59%的股份。

  【核心观点】

  根据公开财报,2017年游久游戏业绩显著下滑,亏损超4.22亿。2019年1月底,游久游戏公告,预计2018年度将亏损约8.83亿,并预计对游久时代商誉计提减值准备约7.76亿元。根据上市规则,连续两年净利润亏损,公司可能被实施退市。

  刘亮和代琳隐瞒结婚,还引发了股东的诉讼。2018年10月10日,游久游戏发布公告称,公司收到法院参加诉讼通知书,12 名自然人向公司提起索赔诉讼,索赔金额高达2400多万元。投资者索赔缘由,是游久游戏第二、第三大股东刘亮、代琳“偷偷”结婚。

  这个登记结婚了,如果他们是属于高管但没有股份的话,无可厚非、也无关大雅,但是恰恰是他们都是属于上市公司的股东,在上市公司股东这个背景下来讲,这俩人一结婚,他就变成了事实性的一致行动人,而且整体的持股比率超越了天天科技第一大股东的百分之十七点多的持股。

  也就说从上市公司的一个基本的一个隐婚的情况,然后再演绎到2017年、2018年的一个营收情况,实际上来讲的话,我们就看到了A股市场到现在为止,也让大家比较吐槽就是,大约有400多份的减持计划,而且关乎了200多只上市公司,实际上来讲的话减持规模达到了400亿,清仓减持涉及的公司也达到了60来家。

  欢迎来到《财经观察家》,我是益学投资金融研究院院长张翠霞。今天我给大家分享的是——游久游戏“天价婚礼”引发的退市风险!

  尤其是作为二级市场的游久游戏这个公司来讲的话,我们大家看一下它的日线图表:在2015年高点的时候,这张标的最高价是36块钱区域位置,那也是它最风光的明星股的时间点、时间窗口。

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  也就说从这三个大的方面来看的话,是游久游戏上市公司出现了继续亏损的一个关键因素。

  目前来讲的话,股价还没有出现非常明显的底部的趋势性逆转的一个攻击盘口。从这个公司的基本情况以及它的一个均线排列组合的特征,基本上还是属于明显的做空动能比较明显,还是在盘底的一种试探的过程中。

  但是2015年刘亮和代琳结婚了,根据上市公司收购管理办法第83条的规定,他们形成了一致行动关系。在这样的一种背景下来讲的话,我们看到刘亮和代琳书面也征询确认了,确实因为登记结婚新增了一致行动关系,但是主观上并没有去谋求公司实际控制权的意图,且实际上也未导致公司第一大股东以及实际控制人发生变更。

  我们再看一下,刘亮和代琳这两个股东实际上在期间也承诺了,不谋求成为一致行动人。但是我们要看到随后的事件发展,刘亮和代琳这两位股东在2015年1月份登记结婚了。

  亏损不可怕,主要是大家能够后边好好经营,能够让公司继续地有序经营,能够业绩在回暖,然后股价在回升,那也是对二级市场、投资者有一个交代。

  第三条我们大家看一下,以上预告数据仅为初步核算数据,具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2018年年报为准。也就说我们看到,它可能还有一个:针对于自己的2018年报,是否有一些通过财务手段来进行对于上市公司利润的一个向好的一种推动?不好说。

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  第一个,经财务部门初步测算,预计公司2018年度实现归属于上市公司股东的净利润将亏损是8.8亿左右,这么一个实际情况。

  因为我们看到,之所以成为天价婚礼,是在于它重组这个时间窗口的时候,这俩人还没结婚。根据上述承诺,重组完成后,天天科技享有表决权的上市公司股份数是14251.27万股,而且高于标的公司股东合计享有表决权的上市公司股份数13312.31万股,这个才是关键。也就是说到现在为止,我们看到第一大股东是天天科技。

  【让投资更美好:投资者教育系列节目】之五十五

  第二个理由就是公司的全资子公司游久时代,主营业务这块也是收入大幅下降,经营业绩出现了明显的亏损,而且对于其商誉计提减值这块大约是7.8亿左右。

  第二个这个问题就是若公司2018年度经审计的净利润仍为负值,公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值的一种情况,根据相关的上市规则的规定,实际上来讲的话,它就有可能会被实施退市风险警示,这是第二条。

  我们再看第二个因素,就是公司本期业绩亏损的主要原因:

  1、48亿天价婚礼事件中,当事人涉嫌违反了证券法规,信息披露没过关,导致被证监会立案调查。

  新闻背景

  再回过头来看游久游戏这样的一个隐婚事件,实际上来讲的话我们看到了一系列的一些高管,或者说上市公司管理人、大股东在某些层面上对于证券法规的一个不严谨、不严格执行的一种基本情况。

  我们发现,在证监会的立案调查的时间窗口、在没有结束前的六个月以内,实际上由于他不能够在六个月内公司的解禁的时间窗口最及时地卖出手里的持股,所以导致结案六个月后,他的股票市值就缩水到了12亿,他这次的婚礼就是48亿。

  从目前的游久游戏公司的一个2018年年度的业绩预亏公告来看的话,表述了2018年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损是8.8亿左右的一个金额,同时归损于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润亏损达到了九个多亿。

  4、从36块钱一路跌到现在的三块多钱,游久游戏的股价做空动能仍比较明显,还在盘底的过程中。

  在这个图解当中我们看到,刘亮也是游久游戏的股东,他在情人节那天回顾了一下自己的结婚历程,说了有一个48亿费用的婚礼。刘亮因为结婚时手里股票市值是60亿元,而且这俩人都是属于游久游戏的上市公司股东。结婚由于没有提前发公告,然后引发了证监会的立案调查。

  我们再看一下结婚时间是2015年的1月18号,但是他真正意义上发布公告的时间是2016年的1月12号,这个长达接近一年的时间差告诉我们,他违反了信息披露的一个基本原则。也就说我们在看到既成事实的2014年重组完成时候,刘亮和代琳尚不存在构成一致行动关系的情形。

  但是随之后在他的结婚事件,包括它一系列的立案调查、风险的一个冲击,再加上过去2015年6月份以后A股市场的风险的三年多的一个连续的杀跌释放,导致这个公司一路的高位震荡走跌,从36块钱一路跌到现在的三块多钱。

  近日,上市公司游久游戏二股东刘亮发朋友圈吐槽,“因为结婚时我手里股票市值60亿元,由于我俩都是上市公司股东,结婚没有提前发公告,因此被证监会立案,证券法规定股东无论任何原因被立案,必须结案后6个月才可以减持股票,等到结案6个月后,股票市值就12亿了。”刘亮称“自己的婚姻是一场48亿费用的婚礼,都可以去申请吉尼斯纪录了”。

 

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